2023年5月17日湖南裕能（301358）发布公告称中信建投(601066)证券刘溢、泓澄投资倪恩泽、嘉实基金孙帅 刘帅、华夏基金时赟凯、大成基金袁庆龙、景顺长城基金王卫秦、兴证全球基金罗开澜、广发证券(000776)蒋淑霞、万向创投李冬园、吉富创投陈剑锋于2023年5月16日调研我司。

具体内容如下：

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问：请公司一季度整体经营情况如何？

答：今年一季度，行业面临一些短期挑战，包括碳酸锂价格大幅下跌导致行业去库存压力增大、下游需求增速有所放缓，但公司采取了有效应对措施，整体运营情况良好。在碳酸锂价格快速下探的背景下，公司及时调整了库存管理策略并执行到位，保持了较好的产能利用率，营业收入实现同比大幅增长。

问：储能领域迎来快速发展，请储能型磷酸铁锂产品的主要优势有哪些？销售情况如何？、

答：经过技术创新，公司采用固相法生产的储能型磷酸铁锂产品循环寿命长，而且批次稳定性强，已经赢得了下游客户的高度认可，出货量大幅提升，已经成为公司增长速度很快的产品类型。

问：根据同行业公司公开披露的一季度数据来看，受碳酸锂价格大幅下跌的影响，许多同行业公司大幅计了存货跌价准备，但公司在库存管理方面表现优异，鉴于目前碳酸锂价格已有回弹迹象，请公司库存策略是否有相应调整？

答：今年一季度公司积极去库存，3月底库存周期控制在一周左右。公司积极研判价格走势和采购时点，已在4 月份及时调整库存策略，增加了碳酸锂采购库存。随着下游需求的逐渐暖，公司目前满负荷生产，原材料供应可有效满足生产需要。

问：根据公司近期披露的公告，计划在云南基地投建磷酸锰铁锂产线，请公司磷酸锰铁锂产品的研发进展？

答：公司研发的磷酸锰铁锂产品多项性能表现优异，目前正在积极与客户对接中。公司计划在云南基地投建磷酸锰铁锂生产线将进一步丰富公司产品，形成优势互补的产品体系，满足下游客户差异化需求；同时，在生产工艺创新方面，同步将考虑与磷酸铁锂生产工艺的兼容性，有利于提高产能利用率。

问：请公司磷矿取得的进展以及贵州基地一体化产业布局的进展情况？

答：公司正在努力争取磷矿资源，相关信息请以公司公告为准。公司使用超募资金投资建设的贵州裕能磷酸铁和磷酸铁锂生产线项目正按计划快速推进，目前进展顺利。

湖南裕能（301358）主营业务：锂离子电池正极材料研发、生产和销售。

湖南裕能2023一季报显示，公司主营收入131.76亿元，同比上升115.81%；归母净利润2.81亿元，同比下降72.0%；扣非净利润2.67亿元，同比下降73.44%；负债率64.7%，投资收益-3054.32万元，财务费用6437.7万元，毛利率5.27%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4057.36万，融资余额减少；融券净流出2.5亿，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，湖南裕能（301358）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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